13 - 01 - 2021
ارزیابی تحولات بورس با نگاه به شاخصهای اقتصاد کلان
مقایسه روند صعودی شاخصهای قیمت بازار سرمایه، ارز و سکه، نقاط اوج و سپس روند کاهشی این سه متغیر، نشان از این واقعیت دارد که تغییرات قیمتی این سه متغیر بدون وابستگی به یکدیگر با فازهای تأخیر، صورت گرفته است. معاون اسبق وزارت اقتصاد با اشاره به اینکه در منطق تحولات اقتصادی بازارهای مالی و سرمایه، بیشترین تاثیرپذیری را در دوران رونق یا رکود اقتصادی دارند، گفت: غیراز عوامل اقتصادی تاثیرگذار، عوامل اجتماعی و سیاسی وتحولات فرهنگی نیز به سهم خود در در نوسانات بازار سرمایه میتوانند نقشآفرین باشند. به عنوان مثال بیماری کرونا که یک عامل اجتماعی تاثیرگذار در نوسانات بازار سرمایه محسوب میشود، در کشورهایی که درگیر این بیماری شدهاند، از طریق کاهش فعالیتهای کسب وکار، تاثیرات منفی زیادی در حالت رکود اقتصادی کشورهای درگیرداشته است. به گفته امین دلیری، ویروس کرونا، ضمن بالا بردن هزینه اجتماعی این کشورها، سبب افت انگیزههای کاری کارآفرینان و کاهش امید زندگی به واسطه تغییر در طرز تفکر، رفتار و فرهنگ مردم شده و مستقیما بر رشد منفی اقتصادی کشورها اثرگذار بوده است، ولی چون عوامل اجتماعی با حذف یا رفع آن، اثرات آن نیز از سیمای جامعه زدوده میشود، اثرات مخرب اقتصادی آن نیز بعد از مدتی محو میشود.
همبستگی اقتصاد در سطح جهانی
معاون اسبق وزارت اقتصاد همچنین بیان کرد: یکی دیگر از عوامل تاثیرگذار، تحولات سیاسی رادیکال است. به عنوان مثال، حاکمیت قلدرمآبانه یک کشور غالب بر مناسبات سیاسی و اقتصادی جهان مثل آمریکا در زمان رییسجمهور فعلی آنکه نظم سیاسی و اقتصادی جهان را با روشها و تفکرات توهمآمیز سلطهگری، به خطر انداخته و تاثیر آن در مناسبات اقتصادی و سیاسی جهان کاملا مشهود است. پس مشاهده میشود هرگونه تحولات مثبت یا منفی در داخل و در سطح جهان تنها در حیطه حکمرانی یک کشور متوقف نمیشود، بلکه با توجه به ارتباط اقتصادی، مالی و پولی جهانی، ترکش آن در همه کشورها که در بستر این دادوستد قرار دارند سرایت میکند. این کارشناس اقتصادی با بیان اینکه امروز نشانههای مثبتی از تحولات اقتصادی و مالی جهان به چشم میخورد، گفت: مهار احتمالی شیوع ویروس کرونا با توجه به تولید واکسن کرونا، توقف آنارشیست سیاسی و اقتصادی دنیا با خروج ترامپ از کاخ سفید، بازبینی در مناسبات اقتصادی جهان براساس مدل جنگ تعرفهها که پیشقراول آن افکار پوپولیستی ترامپ در مبادلات تجاری با چین و سپس با کشورهای اتحادیه اروپا بود، نتیجه آن باعث بالا رفتن هزینه مالی و اقتصادی در مناسبات تجاری دنیا شد. اکنون به نظر میرسد همه این ناهنجاریها در مناسبات بینالمللی در آینده نه چندان دور در حال برطرف شدن است. یکی از نشانههای آن، افزایش قیمت نفت است که حاکی از تغییرات مثبت در مناسبات روابط کشورها و فعالیتهای اقتصادی جهان در جهت رشد مثبت اقتصادی است.
تله آبشاری برای سهامداران هیجانزده
دلیری ادامه داد: در شرایطی که خبرهای نویدبخش بعد از یک دوره رکود گسترده در اقتصاد جهانی به چشم میخورد، بازار سرمایه در ایران نیز متکی به یک منطق و عقلانیت برخوردار خواهد بود. شواهد منطقی حکم میکند بازار سرمایه در یک روند منطقی رشد ملایم مبتنی بر تغییرات مثبت اقتصاد داخلی و جهانی قرار بگیرد. وی افزود: بنابراین بازار سرمایه باید با عقلانیت خریداران و فروشندگانی روبهرو باشد تا بتواند از یک سود مستمر دور از تنش و التهابات بازار سرمایه برخوردار شود. بنابراین نباید دست به اقدامات هیجانی بزنند که در کنش و واکنش این رفتارهای شتابزده، به ضرر و زیان آنی سهامداران حقیقی بینجامد. این کارشناس اقتصادی تاکید کرد: عدهای نیز با رصد این تحولات هیجانی بازار سرمایه، تور خود را پهن کرده و از آبهای گلآلود ماهی میگیرند و در نتیجه منافع سهامداران خرد حقیقی در معرض این چپاول قرار خواهد گرفت. اقدامات زودهنگام و هیجانی که با تحریک عوامل مخرب بازار سرمایه صورت میگیرد، باعث آن نشود، بدون تحقیق و دانستن واقعیتها، درصف فروش سهام قرار گیرند. در چنین شرایطی در تله آبشاری قرار گرفتن باعث کاهش بیشترسهام در حال فروش سهامداران خرد میشود. پس صبر و ماندگاری در بازار سرمایه و هوشمندانه در جابهجایی سهام در شرایط مداومت کاهش سهام خریداری شده، میتوان از ضرر و زیانهای لحظهای اجتناب کرد. وی در گفت و گو با تسنیم افزود: البته متغیرهای اقتصادی، مالی و پولی تاثیرگذار بر بازار سرمایه با علامتهای قبلی در اقتصاد داخلی و خارجی بروز میکنند. این متغیرها به صورت بنیادی و ریشهای میتوانند بازار سرمایه را دچار دگرگونی کنند. در عدم تبعیت بازار سرمایه از متغیرهای مذکور، مسلما اثرات آن در زمان دیگر بروز خواهد کرد. به طور کلی دوران رونق یا رکود اقتصادی که بازار سرمایه از آن تاثیر میپذیرد، دارندگان سهام باید روند تغییرات شرکتهایی که سهام آنها به بورس ارائه شده را با رصد تحولات اقتصادی داخلی و خارجی و تاثیرگذاری متغیر اقتصادی در تصمیمات خود لحاظ کنند. اگر خود فرصت انجام این تحلیل را نداشته باشند یا به علت تخصصی بودن موضوع، از عهده تحلیل آن برنیایند، لازم است از نظر خبرگان این رشته استفاده کنند. با این استدلال مجددا تاکید میشود سهامداران حقیقی تازهوارد نباید با هر خبر مثبت یا منفی که از منابع موهومی مختلف میرسد فورا عکسالعمل نشان دهند ودرصف خرید یا فروش قرار گیرند.
مقایسه بازدهی بازار سرمایه
با سایر بازارها
دلیری گفت: بازارهای موازی بازار سرمایه نظیر بازار طلا و سکه، بازار ارز، بازار مسکن و بازار خودرو از جمله بازارهایی است که در کنار بازار سرمایه، نظر دارندگان نقدینگی را به خودش جلب میکند. گرچه تغییرات در سود سپرده بانکها، خود عاملی در جذب یا دفع نقدینگی سپردهگذاران میشود، در کاهش نرخ سود میتواند قسمتی از نقدینگی جامعه را که به صورت سپرده در بانکها نگهداری میشود به سوی سایر بازارهای مورد اشاره سوق دهد. این موضوع فعلا از حوصله این بحث خارج است زیرا پرداختن بحث تاثیرگذاری این موضوع خود به یک تحلیل مستقل نیاز دارد. معاون اسبق وزارت اقتصاد تاکید کرد: با وجود سابقه فعالیت کم بازار سرمایه در اقتصاد کشور، نقشآفرینی این بازار به واسطه حضور سهامداران حقیقی وحقوقی به بازار سرمایه قابل توجه است. طبق آمار منتشر شده بیش از ۵۰ میلیون کد سهامداری برای متقاضیان بازار سرمایه صادر شده است. این نشان از اقبال خوب جامعه اعم از سهامداران خرد و کلان به بازار سرمایه است. از طرف دیگر تامین سرمایه شرکتها و بنگاههای تولیدی از طریق بازار سرمایه حائزاهمیت است. طبق اظهارات رییس سازمان بورس تا آذر ماه ۹۹ حدود ۴۵۰ هزار میلیارد تومان از طریق بورس، تامین سرمایه شده است. در حالی که این رقم در طی سال ۹۸ به میزان ۲۶۰ هزار میلیارد تومان و در سال ۹۷ حدود ۱۲۵ میلیارد تومان بوده است. به این ترتیب نسبت به سال قبل، تامین سرمایه بنگاهای اقتصادی از طریق بازار بورس رشد داشته است. البته وزیر امور اقتصادی و دارایی نیز در مصاحبه اخیرش با ایسنا، ارقام تامین سرمایه هفت ماهه سال جاری را۳۲۰ هزار میلیارد تومان و در سالهای ۹۸ و ۹۷ به ترتیب ۲۶۵ هزار میلیارد تومان و ۱۲۵ میلیارد تومان ذکر کرده است. استناد به هر یک از آمارهای اعلامشده، پویایی بازار سرمایه را در دورههای رکودی نشان میدهد. دلیری ادامه داد: شاخصهای رشد تامین سرمایه از طریق بورس، نشاندهنده این واقعیت است که بازار سرمایه در روند تنوع، گسترش و توسعه بازارهای مالی نقش خوبی ایفا کرده است. در شرایطی که تحریم نفتی ایران میتوانست نقدینگی شرکتها و بنگاههای تولیدی را دچار مشکلات مضاعف کند، از طریق بازار سرمایه توانستهاند مشکلات نقدینگی خود را تا حدودی مرتفع کنند. به گفته این کارشناس اقتصادی، بازار سرمایه در ایران با وجود فراز و نشیبهایی که تاکنون داشته، ولی در مقام مقایسه با سایر بازارهای موازی نظیر سکه، ارز، مسکن و خودرو با توجه به آمار و شاخصهای اندازهگیری از بازدهی بیشتری برخوردار بوده و گذشته از خریداران خرد که به صورت هیجانی و آبشاری با مشاهده هر گونه نوسان یا با شایعهپراکنی سیگنالی، فضاهای مجازی در صف فروش قرار میگیرند و از بورس خارج میشوند، جزو بازارهای پرسود نسبت به سایر بازارها محسوب میشود.
لطفاً براي ارسال دیدگاه، ابتدا وارد حساب كاربري خود بشويد