13 - 09 - 2020
ابزار کارآمد بازار سرمایه
از جدیدترین ابزارهایی که در حال حاضر در مرحله معرفی به بازارسرمایه کشورند، صندوقهای سرمایهگذاری خصوصی هستند. در سرمایهگذاری خصوصی انواع متفاوتی از سرمایهگذاران حضور دارند که هرچند حاضر به پذیرفتن ریسکی بالاتر از بازار سهام میشوند، اما همچنان تعاریف متفاوتی از آن دارند. یک کارشناس سرمایهگذاری با بیان این مطلب به پایگاه خبری بازار سرمایه (سنا) گفت: صندوقهای سرمایهگذاری خصوصی، از جدیدترین ابزارهایی است که در حال حاضر در مرحله معرفی به بازارسرمایه کشور قرار دارد. الهه ظفری افزود: نظام بانکی ایران به دلیل نوع ساختاریافتگی خاص خود و کنترل ریسک حدی، معمولا در هدایت نقدینگی به بخشهای مولد اقتصاد کارا عمل نمیکند. در نتیجه نقدینگی موجود در جامعه به طور مرتب در حال افزایش است و هدایت نشده باقی میماند، این در حالی است که مشکل تامین مالی کسبوکارها در کشور همیشه به قوت خود باقی مانده است.
وی با اشاره به اینکه در کشورهای توسعهیافته با طراحی ابزارهای گوناگونی در بستر بازارسرمایه سعی در برآورده کردن نیاز تامین مالی بنگاهها میشود و در عین حال سلیقه سرمایهگذاران متفاوت را پوشش میدهد، خاطرنشان کرد: نامآشناترین سرمایهگذاری خصوصی که در مرحله ابتدایی طرحها انجام میپذیرد و ریسک بالایی متحمل میشود، سرمایهگذاریهای جسورانه یا خطرپذیر (vc) هستند.
ظفری توضیح داد: گاهی سرمایهگذاران تمایل دارند در شرکتهایی سرمایهگذاری کنند که از مرحله طرح اولیه (seed) فاصله گرفته و به مراحل بالاتری رسیدهاند یا حتی شرکتهایی که آماده عرضه اولیه در بورس هستند و ابرریسکهای کسبوکار را پشت سرگذاشتهاند یا شرکتهای رشدیافتهای که به واسطه درگیری با بحرانهای مالی یا ساختاری رشد و توسعه آنها متوقف شده است. این دستهبندی از آن جهت با اهمیت است که در بخش سرمایهگذاری خصوصی ورود به هریک از انواع مراحل عمر این نوع شرکتها تعریف و استراتژی متفاوتی میطلبد. این کارشناس ارشد سرمایهگذاری در تعریف صندوقهای سرمایهگذاری خصوصی گفت: این صندوقها در واقع نقدینگی جذب شده خود را در کسبوکارهای خصوصی کوچک و متوسط که از مراحل اولیه عبور کرده و پتانسیلهای بسیاری برای رشد و توسعه دارند یا شرکتهایی که با مشکلات زیادی درگیر هستند و با بهبود مدیریت ارتقا پیدا میکنند (اما در هر دو مورد قابلیت عرضه در بورس را ندارند)، سرمایهگذاری کرده به رشد و توسعه آنها کمک میکنند، تا مرحله عرضه اولیه این شرکتها پیش رفته و با عرضه آن به دیگر سهامداران با کسب بازدهی از آنها خارج میشوند.
وی افزود: همچنین شرکتهای سرمایهگذاری خصوصی به واسطه دانش و تجربه کافی و تخصص در اجرای استراتژیهای سرمایهگذاری خطرپذیر، رشدی یا تملک داراییها، منابع مالی را به واسطه صندوقهای سرمایهگذاری خصوصی که تشکیل میدهند، از سهامداران جذب کرده و اقدام به انتخاب و سرمایهگذاری در کسبوکارهای نوپا و کوچک میکنند.
ظفری اظهار داشت: مدیر سرمایهگذاری با همراهی تیم مشاورهای خود شرکتهایی با چشمانداز روشن را جستوجو و در آن سرمایهگذاری میکنند. همچنین طی مدت سرمایهگذاری (معمولا حداکثر ۱۰ سال) به شرکتهای انتخاب شده، مشاوره میدهند تا با کمک آنها به رشد و توسعه دست پیدا کنند. در نهایت، زمانی که شرکتها آماده عرضه اولیه در بورس میشوند، معمولا به طور کامل آنها را واگذار کرده و از آن خارج میشوند.
لطفاً براي ارسال دیدگاه، ابتدا وارد حساب كاربري خود بشويد