یک سال بازدهی نجومی؛ ۶ ماه ریزش
هادی بهرامی- صندوقهای اهرمی نسل جدیدی از صندوقهای سرمایهگذاری هستند که مدیران آنها میتوانند با استفاده از تسهیلات بانکی به عنوان اهرم با سرمایهای بیش از داراییهای نقدی موجود، پرتفوی سهام بزرگتری ایجاد کنند؛ این ویژگی امکان بازدهی مضاعف در بازارهای صعودی را فراهم میآورد اما در مقابل در زمان رکود احتمال کاهش ارزش واحدهایشان بیشتر از صندوقهای معمولی است. صندوقهای سهامی اهرمی با ساختار پرریسکی که دارند، مناسب سرمایهگذاران ریسکپذیر هستند. نکته جالب توجه این است که اهرمیها تا ۹۰درصد از کل دارایی سرمایه تحت مدیریت را میتوانند به اوراق بهادار اختصاص دهند اما عملکرد صندوقهای اهرمی در بازار سرمایه ایران چگونه بوده است؟
جاماندگی بزرگترین صندوق اهرمی از انتظارات تورمی
صندوق سرمایهگذاری سهامی اهرمی کاریزما با نماد اهرم در سال۱۴۰۰ با دریافت مجوز از سازمان بورس و اوراق بهادار فعالیت خود را آغاز کرد. این صندوق سه سال و ۱۱ماه سابقه فعالیت دارد و با ارزش خالص دارایی ۱۹هزارو ۹۷۰میلیارد تومان، بزرگترین صندوق اهرمی بازار بورس به حساب میآید. بازده ماهانه صندوق اهرم مثبت ۲/2درصد، ششماهه منفی 12درصد و یکساله مثبت ۹/37درصد به ثبت رسیده است که طی یک سال اخیر، تقریبا به اندازه صندوقهای فیکس اینکام بازده قیمت داشته و با توجه به انتظارات تورمی، متناسب با ریسک عمل نکرده است.
ثبت بازدهی مطلوب یک ساله در دومین اهرم بزرگ بازار
موج بهعنوان دومین صندوق اهرمی بزرگ بازار سرمایه، شناخته میشود که دوسال سابقه فعالیت دارد و تحت مدیریت سبدگردان توسعه فیروزه است. در حال حاضر این صندوق ۱۲هزارو ۵۳۰میلیارد تومان ارزش خالص دارایی دارد که ۷هزارو 51میلیارد تومان آن، ارزش خالص دارایی واحدهای عادی و ۵هزارو ۴۷۷میلیارد تومان هم ارزش خالص دارایی واحدهای ممتاز است. صندوق اهرمی موج طی یکماه اخیر به میزان مثبت ۵/2درصد، ششماهه منفی ۳/6درصد و یک ساله مثبت ۶/71درصد بازده قیمت را به ثبت رسانده است که عملکردی به مراتب بهتر از صندوق اهرم در آن مشاهده میشود.
بازدهی مثبت ۴۰درصدی در سومین صندوق اهرمی بازار
صندوق اهرمی توان با ۹هزار و ۴۴۰میلیارد تومان NAV، سومین صندوق اهرمی بزرگ بورس است که داراییهای آن را سبدگردان مفید مدیریت میکند. ارزش خالص دارایی واحدهای عادی صندوق ۵هزار و 339میلیارد تومان و ارزش خالص دارایی واحدهای ممتاز ۴هزارو ۹۸میلیارد تومان برآورد میشود. این صندوق اهرمی با سهسال سابقه فعالیت، طی یک ماه اخیر به میزان مثبت ۳/5درصد، ششماهه منفی10درصد و یک ساله مثبت ۴/40درصد رشد قیمت را تجربه کرده که بازدهی آن نسبت به موج، کمتر و نسبت به اهرم بیشتر است.
جهش بازدهی یک ساله در اهرمی «جهش»
صندوق اهرمی جهش با مدیریت شرکت سبدگردان فارابی، یکی از صندوقهای قابل معامله (ETF) فعال در بازار سرمایه ایران است که از تیرماه ۱۴۰۲ آغاز به کار کرده و اکنون بیش از دوسال و پنجماه سابقه فعالیت دارد. مجموع ارزش خالص دارایی صندوق به رقم ۴هزارو ۹۵۹میلیارد تومان رسیده است که چهارمین صندوق اهرمی از نظر ارزش خالص دارایی محسوب میشود. بازده صندوق جهش به صورت ماهانه مثبت ۲/7درصد، شش ماهه منفی ۵/13درصد و یک ساله مثبت ۳/53درصد به ثبت رسیده است.
عملکرد مثبت یک ساله در برابر افت بازدهی ششماهه
صندوق اهرمی بیدار با مدیریت شرکت سبدگردان اقتصاد بیدار از تیرماه ۱۴۰۳ آغاز به کار کرده و اکنون با سابقهای حدود یکسال و پنجماه، یکی از صندوقهای قابل معامله (ETF) فعال در بازار سرمایه ایران بهشمار میرود. مجموع ارزش خالص داراییهای این صندوق حدود ۴هزارو ۹۴۰میلیارد تومان است که از دو گروه واحد سرمایهگذاری تشکیل میشود: واحدهای عادی با ارزشی حدود 2هزارو ۵۴۰میلیارد تومان و واحدهای ممتاز با ارزشی نزدیک به ۲هزارو ۳۹۱میلیارد تومان.
صندوق اهرمی شتاب با مدیریت سبدگردان آگاه که از دوسال و پنجماه پیش فعالیت خود را آغاز کرده، یک صندوق قابل معامله (ETF) با دو نوع واحد سرمایهگذاری عادی و ممتاز است؛ ارزش خالص داراییهای واحدهای عادی حدود ۲هزارو 852میلیارد تومان و واحدهای ممتاز نزدیک به یکهزارو ۹۳۰میلیارد تومان بوده که مجموع ارزش خالص صندوق را به حدود ۴هزارو ۷۸۸میلیارد تومان میرساند.
در بخش عملکرد، این صندوق رشد قابل توجهی را به ثبت رسانده است؛ به طوری که بازده یک ساله آن به مثبت ۱/64درصد رسیده اما همانند بسیاری از صندوقهای اهرمی، بازده ششماهه آن با افتی معادل منفی ۳/6درصد همراه بوده است، در حالی که بازده ماهانه عملکرد مثبت ۹/4درصد را نشان میدهد.
صندوق اهرمی نارنج نیز دارای ارزش خالص دارایی واحدهای عادی حدود یک هزارو ۹۱۰میلیارد تومان و واحدهای ممتاز نزدیک به یکهزارو ۷۶۰میلیارد تومان است که مجموعا این داراییها را در حدود 3هزارو ۶۷۰میلیارد تومان نگه میدارد؛ این صندوق باوجود بازده ماهانه مثبت ۴/7درصد و بازده یکساله مثبت ۵/77درصد که نشاندهنده عملکرد قوی در بلندمدت است، در بازه شش ماهه اخیر با بازدهی منفی ۲/9درصد مواجه شده است.
صندوق اهرمی تحت مدیریت مشاور سرمایهگذاری پرتو آفتاب کیان نیز دارای ارزش خالص داراییهای واحدهای عادی حدود یک هزارو ۵۵ میلیارد تومان و واحدهای ممتاز تقریبا ۸۰۴میلیارد تومان است که مجموع دارایی خالص صندوق را به یکهزارو 859میلیارد تومان میرساند؛ این صندوق در بازه ماهانه بازدهی مثبت ۶/7درصدی را ثبت کرده است اما باتوجه به سابقه فعالیت کوتاه هفتماهه، بازده ششماهه منفی ۲/15درصدی و بازده یکساله منفی ۶/19درصدی را نشان میدهد که این موضوع تحتتاثیر شرایط بازار و ماهیت اهرمی صندوق در دوره فعالیت اخیر آن بوده است.
