متغیرهای اثرگذار بر وضعیت آتی بازار سرمایه

بورس نیوز- کارشناس بازار سرمایه اظهار داشت: نکته حائز‌اهمیتی که ضرورت آن به ‌طور مداوم تکرار می‌شود، پیش‌بینی‌پذیر کردن اقتصاد است. در هیچ نقطه از جهان، اقتصاد یک موضوع محض اقتصادی نیست و عوامل دیگری همچون مذهب، سیاست، فرهنگ و… در این موضوع دخیل هستند. آنچه امروز بازار سرمایه با آن دست‌به‌گریبان است توسط پیش‌بینی‌پذیر شدن برخی فاکتور‌ها مانند نرخ خوراک پالایشگاه‌ها و سایر صنایع یا بهره مالکانه و… مرتفع نخواهد شد. از مهرماه سال گذشته تا امروز، هرچند افزایش نرخ بهره بر پیکره بازار سرمایه سایه سیاهی انداخت، اما اثرات مربوط به متغیر‌های سیاسی همچون سایه جنگ و تهدید‌ها و آشوب خاورمیانه به مراتب بیشتر بوده است، قاعدتا وقتی محرک وضعیت جاری بازار عمدتا از نوع تصمیمات سیاسی است بنابراین نمی‌توان انتظار داشت کاهش دامنه نوسان شرایط را بهبود ببخشد. کاهش حد نوسان در بازار سرمایه خود به معنای احساس شدن خطر است! قاعدتا همین تصمیم بر ترس بازار افزوده و نتیجه را شاهد هستیم. حمید کوشکی افزود: بسیاری از فعالان، به دلیل وضعیت نامساعد بازار سرمایه به دنبال تشکیل جلسه از سوی شورای عالی بورس هستند. روز گذشته نیز حدود ۸ بند جهت حمایت از بازار پیشنهاد شد، در صورتی که هیچ‌کدام از این بند‌ها در شرایط فعلی نمی‌توانند منجر به نجات بازار سرمایه شوند. با وجود سایه جنگ بر سر کشور نمی‌توان توقع حرکت صعودی از بازار را داشت. کوشکی ادامه داد: یکی از مهم‌ترین دلایل استفاده از دم دست‌ترین تصمیم (محدودیت دامنه نوسان) برای به اصطلاح مدیریت بازار، نبود بازارساز حرفه‌ای است. به عبارتی وقتی مشخص می‌شود به دلیل نقدشوندگی پایین، این امکان وجود دارد که ارزش سهام شرکت‌ها با کمترین حجم‌های معامله سقوط کند، پس خوب است که دامنه محدود شده و این سقوط آرام باشد! این در حالی است که وجود بازارساز حرفه‌ای می‌تواند بخش زیادی از تنش‌های بازار را خنثی کند و نیازمندی به محدود‌سازی دامنه نوسان را به حداقل برساند. وی گفت: من همیشه مخالف تصمیمات پوپولیستی و مسکن‌گونه بوده‌ام. بازار سرمایه جایی است که هرکس در آن حضور دارد باید پیش از ورود به آن اقدام به سنجیدن شرایط کند. آیا امروز مشخص شده که ریسک‌های سیاسی ما به شدت بالاست؟ آیا امروز مشخص شده دولت‌ها در خلق تصمیمات خلق‌الساعه سرآمد هستند؟ قطعا باید با اظهار نظر‌های کارشناسی و انتقاد‌های سازنده دولت‌ها و مقامات را ملزم کرد رفتار‌های آسیب‌زا به بازار سرمایه را به حداقل رسانند، اما این بدان معنا نیست که ما به عنوان سهامدار به دنبال اجرایی شدن تصمیماتی باشیم که بدون توجه به آثار مخرب دیگرش فقط قرار است از بازار و سرمایه ما حمایت کند! در این شرایط بهترین پیشنهاد، بالا‌تر بردن دامنه نوسان و افزایش حجم مبنا در آن وضعیت خاص است؛ این اتفاق سبب می‌شود فروشنده‌ای که حاضر است دارایی‌اش را به تاراج بگذارد، بیشترین آسیب را از آن خود کند، زیرا به دلیل بالا بودن حجم مبنا نمی‌تواند تغییری را در قیمت‌های پایانی ایجاد کند.