قله‌نشینی بورس
زینب مختاری – بازار سرمایه در هفته گذشته روالی متفاوت آخرین روزهای شهریور را در پیش گرفت و با معکوس‌شدن مسیر حرکت سرمایه‌های حقیقی، بار دیگر به مدار صعودی بازگشت. انتشار گزارش‌های فراتر از انتظار صنایع از عملکرد شهریورماه، به عنوان محرک اصلی بازار در قطع روند اصلاح و خروج پول و شروع دوباره یک موج صعودی ظاهر شد و نشان داد که بورس تهران در مقطع فعلی بیش از هرچیز نگاهی تحلیلی به عملکرد شرکت‌ها داشته و دیگر ریسک‌ها را نیز صرفا از دید میزان تاثیر بر روند تولید و فروش صنایع درنظر می‌گیرد. از این‌رو در هفته گذشته، با وجود تداوم ریسک‌های ژئوپلیتیک و اخبار متناقض از روند مذاکرات میان ایران و آمریکا، سرمایه‌های حقیقی با بازگشت به بازار مسیری صعودی را برای بورس ترسیم کردند.
رشد ۷درصدی شاخص کل همزمان با فتح قله جدید
معاملات بازارسرمایه گرچه در روز ابتدایی هفته گذشته منفی، و با ریزش شاخص‌ها همراه بود اما تا پایان هفته، با تغییر مسیر حرکتی، باعث رشد نماگر شاخص کل به میزان ۰۲/۷درصد، فتح قله جدید و قرارگرفتن نماگر شاخص کل در تراز ۷میلیون و ۷۶۶هزار واحد شد.
همچنین در جریان معاملات هفته گذشته، شاخص هم‌وزن بازار نیز با ثبت رشدی معادل ۶/۶درصد، موفق شد تا در تراز ۲میلیون و ۶۶هزار واحد قرار گیرد.
به این ترتیب طی هفته گذشته هر دوشاخص کل و هم‌وزن بازار موفق به عبور از قله قبلی خود و ثبت رکوردهای جدید شدند که با توجه به تراز مثبت ورود پول حقیقی، می‌تواند آثار مثبتی بر جریان معاملات طی هفته جاری داشته باشد.
تراز مثبت ورود پول حقیقی
ارزش معاملات خرد بازار سرمایه طی هفته گذشته با ثبت متوسط روزانه ۳۸هزار و ۸۵۶ همت، به میانگین ماهانه ارزش معاملات نزدیک شد. طی این معاملات رقمی به ارزش ۷هزار و ۴۴میلیاردتومان خالص سرمایه حقیقی وارد بازار شد. ثبت تراز میانگین روزانه مثبت یکهزار و ۴۰۸همتی ورود پول حقیقی نشان از استقبال معامله‌گران از بورس تهران در هفته گذشته داشت. نسبت قدرت خریدار به فروشنده حقیقی ۵ روزه نیز، منفی ۰۸/۱ به ثبت رسید.
صندوق‌های اهرمی؛ قاب سبز همراه با خروج پول حقیقی
طی هفته گذشته در گروه صندوق‌های اهرمی میانگین ارزش معاملات به رقم ۴هزار و ۹۴۴میلیاردتومان رسید که رقمی پایین‌تر از میانگین ارزش معاملات ماهانه این گروه را نشان می‌داد. همچنین باوجود سبزپوشی نمادهای این گروه در هفته گذشته و جبران بخش بزرگی از اصلاح قیمتی، شاخص این گروه موفق به عبور از سقف قبلی خود نشد و طی این معاملات نیز در مجموع هفته رقمی به ارزش ۶۰۸میلیاردتومان خالص سرمایه حقیقی از این صندوق‌ها خارج شد. همچنین میانگین هفتگی نسبت قدرت خریدار به فروشنده حقیقی نیز منفی ۲۹/۱ به ثبت رسید.
هفته زرین برای صندوق‌های طلا
هفته گذشته معاملات در صندوق‌های طلای بورسی با رشدهای قیمتی قابل توجه همراه بود. با توجه به جهش نرخ ارز در بازارآزاد، این صندوق‌ها با پشت سر گذاشتن قیمت‌های قبلی وارد کانال قیمتی بالاتر شده و بازدهی مطلوبی را نصیب سرمایه‌گذاران خود کردند. میانگین ارزش معاملات در این گروه در هفته گذشته به رقم ۲۲هزار و ۸۹۴میلیاردتومان رسید و بالاتر از میانگین ارزش معاملات ماهانه ایستاد. همچنین طی هفته گذشته در مجموع رقمی به ارزش ۱۰هزار و ۷۲۴میلیاردتومان خالص سرمایه حقیقی وارد این صندوق‌ها شد که میانگین هفتگی بیش از ۲هزار‌میلیاردتومانی را نشان می‌دهد.
به عبارت دیگر، این گروه کالایی بورس تهران در هفته گذشته رقمی به مراتب بالاتر از معاملات سهام و اوراق جذب سرمایه حقیقی را به ثبت رسانده است که نشان از شکل‌گیری یک جریان مالی موثر در معاملات بازار سرمایه می‌باشد.
بازدهی مثبت در صندوق‌های نقره
هفته گذشته برای گروه صندوق‌های نقره فعال در بازار نیز با بازدهی مثبت به پایان رسید. میانگین ارزش معاملات این گروه به رقم ۲هزار و ۲۴میلیاردتومان رسید و طی این معاملات رقمی به ارزش یکهزار و ۵۹میلیاردتومان خالص سرمایه حقیقی وارد این صندوق‌ها شد. معاملات این گروه دارایی نیز طی هفته گذشته متاثر از رشد قابل ملاحظه نرخ دلار در بازار آزاد شاهد رشدهای قیمتی بود.
نگاه بنیادی سرمایه‌های حقیقی به بازار
در مجموع معاملات بازار سرمایه طی هفته گذشته با همراهی و حمایت سرمایه‌های حقیقی وارد فاز جدید صعودی شد و با عبور قدرتمند شاخص کل از سقف قبلی، نگاه خود را به اعداد بالاتر دوخت. انتشار پی در پی گزارش‌های مطلوب شرکت‌ها طی روزهای معاملاتی هفته گذشته باعث شد تا معامله‌گران با خیالی آسوده‌تر نسبت به ارزندگی بنیادی سهام وارد معاملات شوند.
دست به دست‌شدن سهام طی این معاملات نیز نشان از گرایش بیشتر سرمایه‌ای حقیقی به نمادهایی با گزارش‌های ماهانه مطلوب‌تر و همچنین افق مثبت در تداوم روند تولید و فروش شرکت‌ها داشت. تقویت این دیدگاه تحلیلی در معاملات بازار می‌تواند به حفظ رونق بازار سرمایه و کاهش معاملات هیجانی کمک کرده و بازار سرمایه را به بستر مناسبی برای سرمایه‌گذاری‌های بلندمدت و کلان مبدل سازد.
چشم‌انداز پیش‌رو
شاخص کل بورس طی هفته گذشته بیش از ۵۰۰هزار واحد رشد کرده و همین صعود، احتمال اصلاح دوباره را در آستانه فتح قله تاریخی ۸میلیون واحدی مطرح می‌کند. با این حال اما با توجه به حجم و ارزش معاملات خرد، ورود پول حقیقی، گزارش‌های مثبت اغلب شرکت‌ها از عملکرد شهریورماه، به نظر می‌رسد فضای کلی بازار طی هفته جاری مثبت باشد.
با این حال نباید از تداوم ریسک‌های سیاسی و نظامی و احتمال شناسایی سود توسط برخی معامله‌گران بازار چشم‌پوشی کرد و باید با ملاحظه و احتیاط وارد خریدوفروش سهام شد.
