شاهین اقبال بر شانه بورس
جهان صنعت- بازار سهام روز گذشته شاهد یکی از پرقدرتترین جریانهای معاملاتی طی ماههای گذشته بود. جریان پرشتاب ورود نقدینگی، سبزپوشی گسترده نمادها و عبور شاخصهای بازار از مقاومتهای مهم، همگی حکایت از ورود بازار به مرحلهای تازه از حرکت صعودی داشتند؛ مرحلهای که نگاه فعالان بازار را بیش از پیش به آینده کوتاهمدت و میانمدت بورس معطوف کرده است.
جهش ۱۲۲هزار واحدی شاخص کل بورس
در پایان دادوستدهای روز یکشنبه، شاخص کل بورس تهران با رشد ۱۲۲هزار و ۵۵۹ واحدی، در سطح ۴میلیون و ۸۱۸هزار و ۸۳۰ واحد ایستاد. به این ترتیب، با افزایش ۶۱/۲درصدی، عملا شاخص کل وارد کانال جدیدی شد و قله ۸/۴میلیون واحدی را که مدتها بهعنوان یک مقاومت روانی مهم مطرح بود، پشت سر گذاشت.
این صعود پرشتاب در شرایطی رقم خورد که بازار با قدرت از سد مقاومتهای قبلی عبور کرد و نشانههای روشنی از برتری تقاضا نسبت به عرضه به نمایش گذاشت.
صعود ۳۳هزار واحدی شاخص هموزن
همزمان با رشد شاخص کل، شاخص هموزن نیز مسیر صعودی خود را با قدرت ادامه داد. این شاخص با افزایش ۳۳هزار و ۵۸۹ واحدی به عدد یکمیلیون و ۲۹۹هزار و ۷۸۰ واحد رسید و رشد ۶۵/۲درصدی را ثبت کرد؛ رشدی که نشان میدهد خلاف دورههایی که صعود بازار تنها متکی بر نمادهای بزرگ بود، اینبار سهام کوچک و متوسط نیز نقش فعالی در حرکت رو به بالای بازار ایفا کردهاند.
عبور ارزش معاملات خرد از ۱۸ همت
بررسی آمار دادوستدهای روز گذشته نشان میدهد، ارزش معاملات خرد در این روز به ۱۸هزار و ۷میلیارد تومان رسید؛ رقمی که از تداوم حضور فعال معاملهگران و افزایش سطح دادوستدها حکایت دارد. حجم معاملات نیز ۸/۷۳میلیارد برگه سهم گزارش شد که بیانگر تحرک بالای بازار و گردش قابلتوجه سهام در بین سرمایهگذاران است.
در بخش جریان نقدینگی، خالص ورود پول حقیقی به بازار رقم قابلتوجه ۷هزار و ۸۵۳میلیارد تومان را ثبت کرد. این عدد تایید میکند که همچنان کفه ترازو به نفع خریداران سنگینی میکند و موج تقاضا نهتنها تضعیف نشده بلکه با توجه به خبرهای مثبت سیاسی از مذاکرات ایران و آمریکا در حال تقویت است.
بازار در فاز شتابدار صعود
آنچه از مجموع دادههای آماری معاملات روز یکشنبه برمیآید، ورود بورس تهران به یک فاز شتابدار صعودی است؛ فازی که در آن هم شاخص کل و هم شاخص هموزن با قدرت در حال ثبت رکوردهای جدید هستند. فتح قله ۸/۴میلیون واحدی بهعنوان یک سیگنال مهم تلقی میشود که در صورت تداوم ورود نقدینگی و حفظ سطح تقاضا میتواند مسیر صعود بازار را به سطوح بالاتر هموار کند. با این حال در چنین فضایی احتمال نوسانات مقطعی نیز وجود دارد اما فعلا با توجه به خبرهای سیاسی، چشمانداز تورمی و عملکرد مطلوب بسیاری از شرکتهای ریالی، برتری بازار بهطور کامل در اختیار خریداران است.
اهرمهای رشد پرشتاب بورس
روند معاملات بازار سهام در روز یکشنبه را میتوان حاصل همزمانی چند عامل کلیدی دانست که در کنار یکدیگر زمینهساز شکلگیری یک موج صعودی قدرتمند شدهاند. نخستین عامل، جریان نقدینگی است. ورود خالص ۷هزار و ۸۵۳میلیارد تومان پول حقیقی به بازار نشان میدهد که اعتماد سرمایهگذاران خرد نسبت به ادامهدار بودن رشد بازار افزایش یافته است. این موضوع معمولا زمانی رخ میدهد که فعالان بازار انتظار دارند بازدهی بورس در مقایسه با سایر بازارهای دارایی، در کوتاهمدت جذابتر باشد.
عامل دومی که البته بخشی از بازار به آن توجه کردهاند، رفتار تکنیکال شاخص کل است. عبور از مقاومت روانی ۸/۴میلیون واحدی، از منظر تحلیلگران تکنیکال اهمیت بالایی دارد. این سطح نهتنها یک عدد رند و ذهنی برای معاملهگران محسوب میشد بلکه در هفتههای اخیر بهعنوان مانعی جدی در مسیر صعود شاخص مطرح بود.شکست قاطع این سطح با حجم و ارزش معاملات بالا، معمولا بهمعنای فعال شدن تقاضای جدید و تغییر انتظارات بازار است. در چنین شرایطی بسیاری از سرمایهگذارانی که در حاشیه بازار منتظر اصلاح یا تثبیت بودند، با مشاهده قدرت خریداران، تصمیم به ورود میگیرند و همین امر میتواند موج صعودی را تقویت کند.
اگرچه نمیتوان این فرضیه را نیز رد کرد که همین مقاومت روانی ممکن است به محدودهای برای اصلاح کوتاهمدت تبدیل و با نفسگیری دوباره بازار، روند صعودی تازهای در بورس آغاز شود.
رشد پایدار بازار سهام با تکیه بر شاخص هموزن
نکته مهم دیگر همراهی شاخص هموزن با شاخص کل است. رشد ۶۵/۲درصدی شاخص هموزن نشان میدهد که این صعود محدود به چند نماد شاخصساز نبوده و بدنه اصلی بازار نیز در آن مشارکت داشته است. این موضوع از منظر پایداری روند اهمیت زیادی دارد.تجربه نشان داده است صعودهایی که تنها بر دوش نمادهای بزرگ استوار هستند، در برابر شوکهای خبری یا اصلاحهای کوتاهمدت آسیبپذیرترند. در مقابل، زمانی که سهام کوچک و متوسط نیز در مسیر رشد قرار میگیرند، عمق بازار افزایش مییابد و احتمال تداوم روند بیشتر میشود.
کاهش جذابیت بازارهای رقیب
از منظر بنیادی، بخشی از این رشد را میتوان به انتظارات تورمی و نگاه سرمایهگذاران به بورس بهعنوان سپری در برابر کاهش ارزش پول نسبت داد. در فضایی که سایر بازارها با محدودیت، ریسک یا ابهام مواجه هستند، بازار سهام بار دیگر بهعنوان گزینهای برای حفظ و افزایش ارزش داراییها مورد توجه قرار گرفته است. همین تغییر نگرش میتواند توضیحدهنده حجم بالای معاملات و افزایش مشارکت حقیقیها باشد.
لزوم احتیاط در بازار صعودی
با این حال نباید از ریسکهای پیشرو غافل و در سبزپوشی بازار غرق شد. ورود بازار به فاز شتابدار صعودی، معمولا با افزایش نوسانات همراه است. پس از رشدهای پرقدرت، بخشی از معاملهگران کوتاهمدت اقدام به شناسایی سود میکنند و این موضوع میتواند به اصلاحهای مقطعی منجر شود. چنین اصلاحهایی لزوما نشانه ضعف روند نیستند بلکه در بسیاری موارد بهعنوان فرصتی برای تجدید قوا و ادامه حرکت صعودی عمل میکنند.در مجموع، ترکیب ورود قدرتمند نقدینگی، شکست سطوح مهم تکنیکال، همراهی گسترده نمادها و افزایش حجم معاملات، تصویری نسبتا مثبت از چشمانداز کوتاهمدت بورس تهران ترسیم میکند. اگر این مولفهها در روزهای آینده نیز حفظ شوند، میتوان انتظار داشت بازار سهام پس از فتح قله ۸/۴میلیون واحدی، اهداف بالاتری را نیز در دستور کار قرار دهد؛ هرچند مسیر رسیدن به این اهداف، احتمالا بدون نوسان و اصلاح نخواهد بود.
باید اشاره داشت که برخی کارشناسان بازار سرمایه، قلههای ۵ و ۶ میلیونی را در کوتاهمدت و میانمدت برای شاخص کل فرض کردهاند و بعضی دیگر معتقدند شاخص کل بورس میتواند تا پایان سال به راحتی به قله ۱۰میلیون واحدی دست یابد.
