رشد فلزات گرانبها با سیاست‌های پولی و تنش‌ها

سنا- بازار جهانی فلزات گرانبها شامل طلا و نقره، در هفته گذشته، به دلیل سیاست‌های پولی انبساطی بانک‌های مرکزی و افزایش تنش‌های ژئوپلیتیک در مسیر رشد باقی ماندند. بازار جهانی انرژی، شامل نفت و گاز هم تحت فشار عوامل ژئوپلیتیک و تنش‌های تجاری نوسان داشت. بازار فلزات صنعتی مانند فولاد و سنگ‌آهن به سیاست‌های اقتصادی چین وابسته باقی مانده است. مهم‌ترین ریسک‌های پیش‌رو شامل عدم قطعیت در تصمیمات فدرال‌رزرو، سیاست‌های اقتصادی چین و تشدید تنش‌های تجاری بین آمریکا و چین است. در مجموع، بازارهای جهانی در هفته گذشته تحت ‌تاثیر سیاست‌های پولی، عوامل ژئوپلیتیکی و تغییرات تقاضا نوسانات متعددی را تجربه کردند.
طلا
قیمت طلا در پایان هفته گذشته بالاتر از مرز 860/‏2دلار در هر اونس باقی ماند و به رکوردهای اخیر خود نزدیک شد. این افزایش عمدتا به دلیل انتظارات بازار نسبت به کاهش نرخ بهره توسط بانک‌های مرکزی بزرگ جهان بود. با وجود انتشار آمارهای قوی از بازار کار آمریکا، سرمایه‌گذاران همچنان انتظار دارند که فدرال‌رزرو دو مرحله کاهش نرخ بهره را تا پایان سال جاری انجام دهد. بانک انگلستان اولین کاهش نرخ بهره را انجام داد و سیگنال‌های کاهشی بیشتری ارسال کرد. بانک مرکزی اروپا و بانک کانادا نیز نرخ‌های بهره را کاهش دادند و بانک مرکزی هند برای اولین بار از زمان بحران کرونا کاهش نرخ بهره را اجرا کرد. در کنار این سیاست‌های پولی، افزایش تنش‌های تجاری میان آمریکا و چین و تهدیدهای جدید رییس‌جمهور ترامپ در مورد ناآرامی‌های غزه، موجب افزایش تقاضا برای دارایی‌های امن از جمله طلا شد. تغییرات هفتگی طلا با رشد 23/‏2 درصد همراه بود.
نقره
قیمت نقره در پایان هفته گذشته به 5/‏32‌دلار در هر اونس رسید که بالاترین سطح در سه ماه اخیر محسوب می‌شود. انتظار کاهش نرخ بهره توسط فدرال‌رزرو، بانک مرکزی اروپا، بانک انگلستان، بانک مرکزی هند و بانک کانادا، عامل کلیدی رشد قیمت نقره بود. تقاضای بالای نقره در صنایع الکترونیکی و تولیدی، به ویژه پس از بهبود غیرمنتظره شاخص تولیدی ISM در آمریکا، از افزایش قیمت حمایت کرد. طبق گزارش موسسه ‌Silver Institute، بازار نقره در سال ۲۰۲۵ برای پنجمین سال متوالی با کمبود عرضه قابل ‌توجهی مواجه خواهد شد. این کمبود عمدتا ناشی از تقاضای صنعتی بالا و سرمایه‌گذاری‌های قوی خواهد بود که توانسته است کاهش تقاضا در بخش‌های جواهرات و ظروف نقره را جبران کند. تغییرات هفتگی نقره رشد 64/‏1‌درصدی را نشان داد.
نفت برنت
قیمت نفت خام برنت در پایان هفته با 5/‏0‌درصد افزایش به 7/‏74‌دلار در هر بشکه رسید. با این حال، این افزایش نتوانست زیان‌های هفتگی را جبران کند و قیمت نفت برای سومین هفته متوالی کاهش یافت. تحریم‌های جدید علیه صادرات نفت ایران باعث حمایت از قیمت‌ها شد اما تشدید جنگ تجاری میان آمریکا و چین و تهدید ترامپ برای اعمال تعرفه‌های بیشتر بر سایر کشورها، نگرانی‌ها در مورد کاهش رشد اقتصاد جهانی و افت تقاضای نفت را افزایش داد. رشد موجودی ذخایر نفت خام آمریکا، مطابق با گزارش اداره اطلاعات انرژی (EIA)، نشان‌دهنده کاهش تقاضای داخلی در این کشور بود. تغییرات هفتگی نفت برنت کاهش ۳‌درصدی را نشان داد.
گاز طبیعی
قیمت گاز طبیعی در هفته گذشته با افت 90/‏2‌درصدی به 309/‏3دلار در هر MMBtu رسید. کاهش تقاضای فصلی و افزایش تولید داخلی در آمریکا از دلایل افت قیمت بود. با این حال، رشد تقاضای گاز در آسیا و اروپا می‌تواند در هفته‌های آینده از کاهش شدیدتر قیمت جلوگیری کند. در مقایسه هفتگی، گاز طبیعی برخلاف روند نزولی روزانه، افزایش 71/‏8 درصدی را به ثبت رساند.
فولاد
قیمت معاملات آتی میلگرد فولادی پس از تعطیلات سال نو چینی به 260/‏3یوآن در هر تن کاهش یافت که پایین‌ترین سطح سه هفته گذشته محسوب می‌شود. سیاست‌های محرک اقتصادی دولت چین همچنان نامشخص بوده که بر چشم‌انداز تقاضای فولاد تاثیر منفی گذاشته است. آمارهای رسمی نشان داد فعالیت‌های ساختمانی در چین در ماه ژانویه کاهش یافته، به طوری که شاخص PMI ساخت‌وساز از 2/‏53 به 3/‏49 کاهش یافت که کمترین مقدار ثبت‌شده تاکنون است. صادرات فولاد چین در ماه دسامبر 7/‏9‌میلیون تن ثبت شد که نسبت به سال قبل ۲۶‌درصد افزایش یافته است. تغییرات هفتگی فولاد رشد 68/0درصدی را نشان داد.