خروجی‌های بورس در ابتدای شهریور

«جهان‌صنعت»- در هفته‌ای که گذشت شاخص کل بورس تهران در تمامی روزهای معاملاتی روند صعودی داشت و بیش از هفته پیشین رشد کرد. در ابتدای هفته اخیر شاخص کل بورس تهران 15‌هزار و 262واحد صعود کرد. روز دوشنبه شاخص 10‌هزار و 978واحد رشد کرد و روز سه‌شنبه شاخص 4‌هزار و 751واحد بالا آمد. در روز چهارشنبه نیز شاخص برای پنجمین روز معاملاتی متوالی مثبت شد و 8‌هزار و 247واحد رشد کرد.
بازدهی هفته
شاخص کل در آخرین روز کاری هفته به رقم 2‌میلیون و 76‌هزار و 272واحد رسید و نسبت به آخرین روز معاملاتی هفته قبل 39‌هزار و 65واحد بالاتر ایستاد و بازدهی هفته شاخص بورس مثبت 9/1‌درصد شد. شاخص هم‌وزن نیز در پایان هفته نسبت به هفته پیشین 9‌هزار و 248واحد بالاتر ایستاد و بازدهی مثبت 4/1‌درصدی را ثبت کرد.
رشد ارزش معاملات خرد سهام
در این هفته، میانگین ارزش معاملات بازار سهام 16‌هزار و 880‌میلیارد تومان بود. میانگین ارزش معاملات خرد بورس نیز 2‌هزار و 326‌میلیارد تومان بود که نسبت به رقم 2‌هزار و 172 هفته پیشین، افزایش 7‌درصدی داشته است.
کاهش میانگین هفتگی ارزش صف‌های فروش
میانگین ارزش صف‌های فروش در هفته اخیر 422‌میلیارد تومان بود که از میانگین هفته‌ پیشین 167‌میلیارد تومان کمتر بود و افت 28‌درصدی داشت. بالاترین رقم هفته 435‌میلیارد تومان بود که در روز ‌دو‌شنبه ثبت شد و کمترین رقم 408‌میلیارد تومان بود که در روز چهار‌شنبه ثبت شد.
افت میانگین هفتگی ارزش صف‌های خرید
میانگین ارزش صف‌های خرید در هفته اخیر 619‌میلیارد تومان بود که از میانگین هفته گذشته 36‌میلیارد تومان کمتر بود. در این هفته، میانگین ارزش صف‌های خرید 5‌درصد کاهش یافته است. بالاترین رقم هفته 790‌میلیارد تومان بود و در روز ‌چهارشنبه ثبت شد. پایین‌ترین رقم به روز دو‌شنبه برمی‌گردد که 419‌میلیارد تومان بود.
خروج سرمایه حقیقی از بازار سهام
در اولین روز معاملاتی هفته، 100‌میلیارد تومان پول حقیقی به بورس وارد شد اما روز دوشنبه 204‌میلیارد تومان سرمایه از بازار خارج شد. روز سه‌شنبه نیز شاهد خروج 134‌میلیارد تومان پول حقیقی بودیم. در آخرین روز معاملاتی هفته پول حقیقی وارد شد که ارزش آن 96‌میلیارد تومان بود. در مجموع کل هفته 142‌میلیارد تومان پول حقیقی از بورس خارج شد و میانگین روزانه خروج پول حقیقی 35‌میلیارد تومان بود.
بازار سهام نخستین هفته شهریورماه را با هم‌ترازی ورود و خروج پول حقیقی به پایان رساند. این در حالی بود که بازدهی بورس هم در این هفته مثبت شد. در حالی که بازار سهام مردادماه را روی ارتفاع 2‌میلیون و 37‌هزار واحدی شاخص کل به پایان رسانده بود، توانست طی چهار روز معاملاتی در مسیر صعودی گام بردارد تا نماگر بازار در آخرین روز معاملاتی هفته نخست شهریور، روی ارتفاع 2‌میلیون و 76‌هزار واحدی بایستد. به این ترتیب شاخص کل بورس در این بازه زمانی بازدهی 9/1‌درصدی را ثبت کرد. در این میان، مسیر معاملات سهم‌های کوچک و متوسط بازار سهام با بزرگ‌ترها هم‌راستا شد تا شاخص هم‌وزن نیز به‌ عنوان نماگر تغییرات قیمتی این سهام، در مسیر صعودی حرکت کند و از ارتفاع 639‌هزار واحدی 31مردادماه به ارتفاع 648‌هزار واحدی در روز هفتم شهریور برسد. بر همین اساس، شاخص هم‌وزن در این بازه زمانی، بازدهی 4/1‌درصدی را ثبت کرد.
حجم و ارزش معاملات خرد در کف باقی ماند
اگرچه مسیر شاخص‌های کل و هم‌وزن صعودی بود، اما حجم و ارزش معاملات خرد سهام، صندوق‌های سهامی و حق‌تقدم‌ها در کف باقی ماند تا میانگین هفتگی 2‌هزار و 500‌میلیارد تومانی برای ارزش معاملات ثبت شود و روزانه به طور متوسط 5/5‌میلیارد برگه سهم مورد معامله قرار گیرد.
ورود و خروج پول حقیقی هم‌تراز شد
بررسی مسیر ورود و خروج پول حقیقی از سهام خرد نشان می‌دهد که این معیار در هفته نخست شهریورماه هم‌تراز شده است. این در حالی است که طی هفته‌های گذشته، بازار سهام با خروج سنگین پول روبه‌رو بوده است. با این حال در هفته نخست شهریورماه حدود 60‌میلیارد تومان پول حقیقی از سهام، صندوق‌های سهامی و حق‌تقدم‌ها خارج شد، به این صورت که دو روز ورود پول و دو روز خروج پول صورت گرفت. بازار سهام چهارمین هفته متوالی را با محدودیت دامنه نوسان به پایان رساند. این روند سبب شد تا رقم بازدهی سهم‌های پربازده و کم‌بازده تقریبا در یک سطح قرار گیرد. بررسی روند سهم‌های بازار سهام در هفته اول شهریور نشان می‌دهد، سه سهم کایزد، دپارس و غنوش با رشد 9‌درصدی در این هفته پربازده‌ترین نمادهای بازار سهام بودند. فپنتا و غنیلی نیز توانستند حدود 8‌درصد بازدهی کسب کنند و در لیست نمادهای برتر بورس قرار بگیرند. در طرف دیگر ماجرا چهار سهم ودانا، بمیلا، سایرا و کنور با افت 7درصدی بیشترین کاهش را در این هفته تجربه کردند. فبیرا نیز دیگر سهم کم‌بازده این هفته بوده است.
بورس نیازمند سیاست‌های جدید مالی
یک وحدت فرماندهی در تصمیمات اقتصادی و اصلاحات برای حمایت بورس نیاز است تا معاملات را از این شرایط رکودی نجات دهد، از این رو نقش همتی می‌تواند بازار را مثبت کند. بازار سرمایه در حالی هفته اخیر را به طور مثبت پشت‌سر گذاشته که ریسک‌های سیاسی همچنان پابرجاست. به همین دلیل بسیاری از سرمایه‌گذاران با وجود اینکه پول خود را وارد پرتفوی کرده‌‌اند اما اقدامی برای خرید نکرده‌اند. در این گزارش به اقداماتی که بازار سهام را به روند صعودی برمی‌گرداند، پرداخته شده ‌است. بسیاری از کارشناسان اقتصادی معتقدند ادامه روند صعودی قیمت ارز نیما، اصلاح سیاست‌های دستوری و هماهنگی اعضای کابینه اقداماتی است که بورس را در دولت چهاردهم به رشد برمی‌گرداند. همتی وزیر اقتصاد نیز در راستای سیاست‌های جدید جلساتی با مدیران بانک‌ها برگزار کرد.
همواره یکی از مهم‌ترین بحث‌های اهالی بازار این بود که نرخ ‌دلار نیما موجب عقب‌ماندگی سود شرکت‌ها از جریان تورم و ضرر و زیان آنها شده است. چرخش جدی سیاست‌های دولت و منطقی شدن نرخ نیما، نقطه عطف اقتصاد و بازار سرمایه برای صادرکنندگان است و اثرات متفاوت و خوبی را در بازار سهام ایجاد می‌کند. بورس در دولت چهاردهم کمی نسبت به ماه‌های گذشته عملکرد بهتری داشته است. این موضوع تحت تاثیر چند عامل بنیادی است؛ یکی از آنها رشد ارز نیمایی بوده که اخیرا یک روند رشد جدی و خاص را روی تابلو تجربه کرد و در جلسه شورای بورس نیز روی منطقی‌تر شدن نرخ نیما صحبت شده‌ است. پس از آن شاهد افزایش نرخ روی تابلوی بانک مرکزی بودیم. بعد از آن نوبت به اخبار مهم از نرخ نیما و شرکت‌های فولادی رسید. این نشان می‌دهد که قطعا بخشی از تقاضا از سمت نیما به سمت بازاری منطقی‌تر و متشکل‌تر و واقعی‌تر از نرخ‌های جدید سوق پیدا می‌کند.
همواره یکی از مهم‌ترین بحث‌های اهالی بازار این بود که نرخ ‌دلار نیما موجب عقب‌ماندگی سود شرکت‌ها از جریان تورم و ضرر و زیان آنها شده است. شاید چرخش جدی و منطقی شدن نرخ نیما نقطه عطف اقتصاد و بازار سرمایه و صادرکنندگان باشد که بارها در این فضا تجربه شده و اثرات متفاوت و خوبی را در بازار ایجاد کرده است. این موضوع می‌تواند یکی از مهم‌ترین چراغ سبزهای تحولات اقتصادی دولت تازه‌کار پزشکیان برای بازار سرمایه و جریان پول‌های تماشاچی بیرون باشد.
هماهنگی کابینه دولت
وزیر اقتصاد پنجشنبه ۸شهریور ۱۴۰۳ دیداری با مدیران بانک‌ها داشت و تاکید کرد که واگذاری اموال مازاد بانک‌ها و در مقابل تاسیس بنگاه‌های مولد و زودبازده یکی از راهکارهای تحقق رشد اقتصادی ۸‌درصدی است. احتمالا تغییرات در تصمیم‌گیری اولین طول موج بلند و بزرگ و بادوام رشد قیمت‌ها در بازار را رقم بزند. در این صورت معاملات در بازار سهام رونق بیشتری پیدا خواهد کرد و به نوعی بورس در دولت چهاردهم به روند صعودی برمی‌گردد تا زیان سهامداران جبران شود.
علیرضا سادات معتقد است که بررسی وضعیت بازار در گذشته نشان می‌دهد هیچ‌وقت ریزش‌ها مداوم نبود و رشدها هم مداوم نخواهد بود. نگاه بدبینانه به بازار می‌تواند جایی تغییر کند که جریان پول به بورس برگردد، از این رو این تغییرات را باید از طرف حقوقی‌ها دنبال کرد. علیرضا سادات کارشناس اقتصادی درباره اقداماتی که برای بازگشت به روند صعودی بورس نیاز است، گفت: گام اول منطقی کردن قیمت‌هاست که با ابلاغ برخی سیاست‌های اصلاحی بازار می‌تواند تغییر جهت دهد. گام دوم برای بازگشت جریان اعتماد به بازار سهام باید انجام شود.
در این مرحله دولت باید دست آشتی به سمت اقتصاد و عقلانیت دراز کند و خیال بازار را راحت کند. در این مرحله برنامه‌ریزی برای حرکت جریان پول به سمت اقتصاد مولد پیش می‌رود. او افزود: در نهایت یک هماهنگی ویژه باید بین همه ارکان اقتصادی دولت وجود داشته باشد، یک وحدت فرماندهی در تصمیمات اقتصادی نیاز است تا ما را از این شرایط نجات دهد. بررسی وضعیت بازار در گذشته نشان می‌دهد که هیچ‌وقت ریزش‌ها مداوم نبود و رشدها هم مداوم نخواهد بود. نگاه بدبینانه به بازار می‌تواند جایی تغییر کند که جریان پول به بورس برگردد، از این رو این تغییرات را باید از طرف حقوقی‌ها دنبال کرد و قطعا کسانی که حس تحلیل قوی‌تری داشته باشند پیش‌قراولان و لیدرهای برنده بازار خواهند بود.
حرکت جریان پول به بازارهای مالی
صحبت‌های وزیر اقتصاد جریان پول بیرون و بسیاری از مرددین بازار را می‌تواند تشویق کند تا دوباره در مدار عقلانیت، تصمیمات درست اقتصادی بگیرند و به چرخه تصمیم‌گیری‌ها برگردند، بنابراین با توجه به افت سنگین قیمت‌ها و فضای آماده برای رشد یک اتفاق مهم و یک چراغ سبز دیگر به جریان پول بیرون است. برخی معتقدند تغییرات نرخ نیما اتفاقا ناشی از روی کار آمدن دولت چهاردهم است. اگر حذف قیمت‌گذاری دستوری و پرهیز از آن، اعتمادسازی به بازار سرمایه، ایجاد سهام پروژه‌ها و موارد دیگر اجرای سود به راحتی یک مسیر رشد منطقی و آرام را برای بازار سرمایه ترسیم کند، ابعاد گسترده و قوی را پوشش خواهد داد. وقت آن رسیده کسانی که جریان پول قوی را در اختیار دارند یا پول‌های پارک شده از بیرون را نگاه یا مدیریت می‌کنند فقط کمی داده‌های ذهنی و تحلیلی خود را به روز کنند و با قیمت‌های فعلی دوباره نگاهی به بازار و تابلو بیندازند. مدیران صندوق‌ها و شرکت‌ها هم بهتر است کمی از تحلیل تابلوخوانی و نگاه روز به قیمت‌ها دست بردارند و سراغ اکسل‌ها و جریان سودآوری و وزن دادن به چشم‌انداز آتی بروند. البته نباید بیش از اندازه خوشبین باشیم تا خودمان در دام این خوشبینی گرفتار شویم اما به نظر بهتر است کمی وزن بیشتری را به تغییرات احتمالی فضای اقتصادی بدهیم و کمی هم از واقعیت آنچه در دو ماه گذشته پیش رفته استفاده کنیم.
بورس اسیر دو چالش درون بازار شده که یکی تحولات مربوط به کمک‌های حاکمیت بانک‌ها به بازار بوده و دیگری بحث داغ صندوق‌های اهرمی است. از بعد روانی تزریق پول به بورس آثار متفاوتی خواهد داشت و به نوعی چراغ سبز واضح و روشن از سمت حاکمیت برای کمک به بازار سرمایه است.
در حال حاضر جریان نقدینگی باید در مسیر درست هدایت شود اما در خلاء فعلی یک دولت با سیاست‌های کارآمد می‌تواند اقتصاد را به ریل اصلی خود برگرداند، بنابراین در مقطع کنونی باید منتظر اقدامات دولت چهاردهم ماند و سپس واکنش بازار سهام را ارزیابی کرد.