تیک‌آف «تدپیکس»

گروه بورس- شاخص بورس در جریان معاملات روز گذشته بازار سرمایه ۹۰۱۰واحد رشد کرد. رشد چشمگیر «تدپیکس» به گفته کارشناسان احتمال ریزش اساسی بازار را دست کم در میان‌مدت منتفی کرده است. عملکرد مثبت بازار سهام همزمان با انتشار گزارش‌های امیدوار‌کننده از شرکت‌ها در کنار رویدادهای منطقه‌ای و بین‌المللی در ماه‌های اخیر چشم‌انداز مثبتی را برای بورس اوراق بهادار ایران ترسیم کرده است. در این میان نمادهای دارویی، بانکی و غذایی توجه مخاطبان بازار سرمایه کشور را به خود جلب کرده است. در جریان معاملات روز گذشته نمادهای دارویی که در ماه‌های اخیر رشد بی‌سابقه‌ای را تجربه کرده بودند در کف حمایتی خود به روند صعودی گذشته برگشتند. در این میان دو نماد دالبر و دسبحان همچنان به فاز اصلاحی خود ادامه دادند. در گروه بانک‌ها نیز نمادهای وبملت، وتجارت، وبصادر و ونوین بیشتر از سایر نمادها توجه معامله‌گران را جلب کردند. در نمادهای غذایی که اکثرا در فاز رالی صعودی بودند نیز رشد نسبی مشاهده شد.
در جریان دادوستدهای دیروز بازار سرمایه سه میلیارد و ۷۷۱میلیون سهم و حق‌تقدم به‌ارزش ۱۹۱۸میلیارد تومان در ۴۱۵هزار نوبت مورد دادوستد قرار گرفت و شاخص بورس با رشد ۹۰۱۰واحدی در ارتفاع ۳۲۲هزار و ۵۹ واحد قرار گرفت. بیشترین اثر مثبت بر رشد دماسنج بازار سهام در روز جاری به نام نمادهای معاملاتی صنایع پتروشیمی خلیج فارس، فولاد مبارکه اصفهان و ملی صنایع مس ایران شد و در مقابل نمادهای معاملاتی سرمایه‌گذاری نیرو، البرزدارو و گروه دارویی سبحان با افت خود مانع افزایش بیشتر شاخص بورس شدند.
شاخص‌های اصلی بازار سرمایه هم روز مثبتی را پشت سر گذاشتند به‌طوری که شاخص قیمت (وزنی- ارزشی) ۲۴۲۱واحد، کل (هم‌وزن) ۱۷۶۰واحد، قیمت (هم‌وزن) ۱۱۷۸واحد، آزاد شناور ۹۴۷۴واحد و شاخص‌های بازار اول و دوم به ترتیب ۶۴۸۹ و ۱۸۵۸۹واحد رشد کردند. در بازارهای فرابورس ایران هم با معامله ۱۴۳۱میلیون ورقه به‌ ارزش ۷۹۷میلیارد تومان در ۳۹۰هزار نوبت، آیفکس ۸۵واحد رشد کرد و در ارتفاع ۴۱۵۴واحد قرار گرفت.
در معاملات روز گذشته نمادهای «فارس»، «فولاد» و «فملی» به ترتیب با ۷۰۲، ۶۱۸ و ۴۵۴ واحد افزایش بیشترین تاثیر مثبت و در مقابل نمادهای «ونیرو»، «دالبر» و «دسبحا» به ترتیب با ۵۵، ۳۱ و ۲۵ واحد کاهش بیشترین تاثیر منفی بر شاخص را ثبت کردند. دیروز همچنین «وبملت»، «وتجارت» و «وبصادر» پربیننده‌‌ترین نمادهای بورسی بودند. از سوی دیگر در پایان داد و ستد دیروز بورس تهران، صنایع شیمیایی برترین گروه صنعت بود و مواد دارویی و فلزات اساسی به ترتیب جایگاه دوم و سوم را به خود اختصاص دادند.
صعود شاخص پیرو اقبال به سهام بنیادی
سنا- یک کارشناس بازار سرمایه ضمن بیان مطلب بالا در بررسی روند صعودی این روزهای شاخص گفت: به نظر من این سهم‌ها زیر ارزش ذاتی‌شان معامله می‌شدند و بعضا در حال حاضر P/Eهای زیر ۴ دارند. حال با توجه به اینکه گزارش‌های شش ماهه در حال انتشار است، برای بازار مشخص شده که این سهم‌های بنیادی سود شش ماهه خوبی می‌توانند به بازار گزارش کنند. باتوجه به این موضوع بازار به استقبال این سهم‌ها رفته به طور مثال گروه محصولات پتروشیمی و فلزی معدنی در چنین شرایطی هستند.
اشتیاقی اضافه کرد: از طرف دیگر به نظر می‌رسد در خصوص سهم‌های بنیادی که عمدتا صادرات‌محور هم هستند، بازار به این یقین رسیده است که بنا به شرایط اخیر (کاهش نرخ ارز) سود این شرکت‌ها می‌تواند ریزشی نبوده، بلکه ممکن است با افزایش‌هایی هم همراه باشد.
وی در خصوص تاثیر قانون تجدید ارزیابی‌ها بر بازار اظهار کرد: علاوه بر این زمزمه‌های تجدید ارزیابی شرکت‌ها نیز وجود دارد. سرمایه‌گذاران این موضوع را مثبت ارزیابی می‌کنند. باتوجه به اینکه در این خصوص دارایی شرکت به رخ بازار کشیده می‌شود، می‌توان گفت که این اتفاق در رشد بازار بی‌تاثیر نیست و حتی می‌تواند در بازار اثر مثبت داشته باشد. به طور مثال اگر شرکت‌های با پتانسیل بالا و EPSمحور هم مورد تجدید ارزیابی قرار گیرند، می‌توانند سبب تحرک در بازار شوند.این کارشناس بازار سرمایه ادامه داد: البته ممکن است شرکت‌های تولیدی نتوانند از این قانون استفاده زیادی داشته باشند، اما به نظر من همان‌طور که در بالا اشاره کردم، این موضوع می‌تواند از نگاه سرمایه‌گذاران موثر واقع شود. این انتظار می‌تواند افزایش را برای شاخص در نظر داشته باشد.
اشتیاقی در مجموع کلیت بازار در گروه‌های مختلف را دارای پتانسیل و ظرفیت مطلوبی برای ادامه رشد دانست و گفت: به نظر من شاخص حباب ندارد به این معنی که اگر با نگاه سهام بنیادی، شاخص را بررسی کنیم، مشاهده می‌کنیم که شاخص می‌تواند به رشد خود ادامه دهد و ریزش عمیقی نداشته باشد.
وی پیش‌بینی کرد: شرکت‌های دارای سهام بنیادی گزارش‌های خوبی به بازار ارائه خواهند کرد. با در نظر گرفتن این موضوع هم باید گفت بازار به استقبال گزارش‌های خوب شش ماهه رفته است. به نظر می‌رسد بدون در نظر گرفتن تجدید ارزیابی سهام، بازار نهایتا تا آخر مهرماه در فاز صعودی باقی بماند و بعد از آن تا آمدن گزارش‌های ۹ ماهه به استراحت بپردازد.
فاصله حجم معاملات بورس با شرایط آرمانی
احسان عسکری نیز در گفت‌و‌گو با سنا گفت: اگرچه هنوز حجم معاملات با شرایط آرمانی فاصله دارد، اما تقویت فرهنگ سرمایه‌گذاری در مسیر شفاف و قانونی و صدالبته به نفع اقتصاد، علاقه‌مندی دولت به حضور مردم برای سهامداری، افزایش حجم نقدینگی در جامعه و افزایش ریسک سرمایه‌گذاری سفته‌بازانه در بازارهای موازی‌، امیدها برای رشد بیشتر بازار سرمایه در روزهای آتی را افزایش داده است .
احسان عسکری افزود: افزایش سطح آگاهی مردم برای حفظ ارزش پول از طریق سرمایه‌گذاری در دارایی‌های مالی به عنوان یک سپر تورمی، اراده قوی در نهادهای ناظر بازار برای افزایش سطح دانش و آگاهی مردم در خصوص بورس و اوراق بهادار از دوران نوجوانی و جوانی نیز از دیگر دلایل رویکرد مثبت به بازار سرمایه است.
وی در عین حال افزود: حجم معاملات فعلی، منطبق بر شرایط آرمانی نیست و پیش‌بینی می‌شود این حجم از معاملات با رشد حداقل ۵۰ درصدی در یک سال آتی همراه باشد که در صورت تحقق، دستاورد بزرگی برای بازار سرمایه خواهد بود.
این کارشناس بازار سرمایه در ادامه با اشاره به صندوق‌های سرمایه‌گذاری و تاکید بر ورود سرمایه‌گذاران جدید از طریق این صندوق‌ها گفت: متاسفانه بخش اعظم سرمایه‌گذاران خرد بازار سرمایه، نسبت به عملکرد و ساختار صندوق‌های سرمایه‌گذاری آشنایی لازم را ندارند و مستقیما اقدام به ترید در بازار می‌کنند. اگر فرض بگیریم ۳۰ درصد این افراد دانش سرمایه‌گذاری و تحلیل صورت‌های مالی را دارا نباشند، رفتارهای هیجانی بالا خواهد رفت و در زمان نوسانات عادی بازار که بخشی از آن اصلاح موقتی می‌تواند باشد، معاملات هیجانی انجام خواهند داد.
وی ادامه داد: معاملات این افراد متاسفانه براساس اطلاعات بنیادی نیست و اکثرا مبتنی بر تحلیل تکنیکال یا رجوع به توصیه‌های سایرین از جمله فعالان فضای مجازی اقدام به معامله می‌کنند.
عسکری افزود: از این رو شاهد هستیم سرمایه‌گذاران خرد در شرایط منفی، بیشتر از حقوقی‌ها ترس برای خرید یا فروش سهم دارند ولی حقوقی‌ها نسبت به سهم‌هایی که اعتقاد به بنیادین بودن آن دارند، وارد معامله می‌شوند و عموما هم صندوق‌های سرمایه‌گذاری و به خصوص از نوع بازارگردانی در این شرایط فعال‌ترند.
وی سپس در پاسخ به این سوال هم که چرا بعضی سهامداران خرد و بورس اولی‌ها که در روزهای قبل عمدتا خریدار بودند، به تازگی به صف‌های فروش پیوسته‌اند، گفت: اگر آموزش تازه‌واردها در خصوص اعتماد به صندوق‌های سرمایه‌گذاری و سبدگردان‌ها با قوت بیشتری دنبال شود، شاهد این صف‌آرایی نخواهیم بود.
عسکری ادامه داد: به هر حال از آنجا که طعم عرضه‌های اولیه به کام تازه‌واردها به خصوص با سرمایه‌های پایین شیرین است، این گروه تلاش می‌کنند مستقیما در بازار سرمایه‌گذاری کنند که نه به صلاح خودشان خواهد بود و نه به صلاح سایر فعالان.
به گفته این کارشناس بازار سرمایه، همچنین ترس از جاماندن در بازار به دلیل کم‌تجربگی و عدم شناخت از فراز‌و‌نشیب بازار، موجب می‌شود این افراد عموما در صف‌ها قرار بگیرند.
موقعیت بازار برای خرید سهام پرپتانسیل مناسب است
جواد عشقی‌نژاد‌ نیز موقعیت فعلی بازار را برای ورود به سهام پرپتانسیل، مناسب ارزیابی کرد. این کارشناس بازار سرمایه درباره پیش‌بینی روند بازار در شش ماهه دوم سال گفت: با توجه به ظرفیت‌هایی که در حال حاضر در بازار سرمایه وجود دارد می‌توان گفت که بورس در فصل پاییز و زمستان در مجموع روندی مثبت خواهد داشت که این روند با تغییراتی نیز همراه خواهد بود.
وی با اشاره به رشد سهام برخی شرکت‌ها و گروه‌ها طی ماه‌های گذشته افزود: به نظر می‌رسد سهامی که بدون تحلیل‌های بنیادی و گزارش‌های آماری مثبت، رشدی فراتر از ارزش ذاتی داشت، متوقف شود و این توقف تاثیری نه چندان موثر در شاخص داشته باشد که به نظر کاملا منطقی به نظر می‌رسد .
عشقی‌نژاد شرایط فعلی بازار را برای اصلاح پرتفو و گرایش به سمت سهم‌هایی با پتانسیل رشد مناسب ارزیابی و خاطرنشان کرد: یکی از موهبت‌های بازار در شرایط کنونی، وجود سهام پرپتانسیل و ارزشمند در بازار است که می‌تواند در انتخاب‌های بعدی سرمایه‌گذاران جای گیرد. این در حالی است که این شرکت‌ها با وجود P/E کم نتوانسته‌اند در نیمه نخست سال رشدی متناسب با ارزش ذاتی خود داشته باشند.
سهام بنیادی حرکت بعدی شاخص را رقم خواهند زند
جواد عشقی‌نژاد با بیان اینکه سهام بنیادی همچنان در وضعیت ایده‌آلی قرار دارد، یادآور شد: توجه مناسب و درخور سهامداران به این صنایع می‌تواند زمینه‌ساز روند مثبت شش ماهه دوم بازار سرمایه باشد. در این میان مساله مهم کنترل حجم ورود نقدینگی به بازار است که با برخی تغییرات در دستورالعمل‌ها در حال اجراست. بنابراین «خروج از صنایع رشدیافته» و «تطبیق بازار با دستورالعمل‌های جدید» از مهم‌ترین دلایل روزهای کاهشی بورس در شرایط فعلی است.
وی ورود سرمایه‌گذار جدید به بازار سرمایه را رونق‌ساز خواند و تصریح کرد: بی‌شک گرایش این سرمایه‌ها به صنایع بنیادی و پرپتانسیل به بازار می‌تواند باعث ایجاد رونق در بازار سرمایه و آغاز حرکت‌های جدید شاخص شود. بنابراین باید این سرمایه‌گذاران به خوبی هدایت شوند تا زمینه سودآوری را برای خود و دیگران در ادامه فعالیت بازار سرمایه فراهم آورند.
تازه‌واردها جو بورس را هیجانی نکنند
عشقی‌نژاد در خصوص صنایع پیشرو بورسی در شش ماهه دوم سال نیز گفت: در ماه‌های باقی مانده از سال‌جاری بخشی از صنعت بانکداری و پتروشیمی می‌توانند صنایع مورد قبول سرمایه‌گذاران ریسک‌گریز باشد تا به بازه مورد انتظار خود برسند.
وی همچنین در توصیه به سهامداران تازه‌وارد تاکید کرد: توصیه من به این عزیزان این است که به شدت از حرکت‌های هیجانی پرهیز کنند و ترجیحا از مشاوران امین استفاده کنند. ضمن اینکه از هر گونه پیروی از سایت‌های تبلیغاتی و فعالیت‌های مبتنی بر سفته‌بازی در بازار سرمایه پرهیز کنند. بهتر است این افراد در ابتدا سرمایه‌گذاری در صندوق‌های سرمایه‌گذاری، شرکت‌های مشاوره سرمایه‌گذاری و سبدگردانی را در اولویت قرار دهند و در مرحله بعد با سرمایه‌گذاری روی سهام بنیادی به فعالیت خود در بازار سرمایه بپردازند تا آسیب سرمایه‌گذاری هیجانی را متوجه سرمایه خود و دیگران نکنند.