تورم و خطر بی‌ثباتی مالی

جهان‌صنعت‌نیوز- با افزایش نرخ بهره توسط بانک‌های مرکزی برای مهار تورم، نگرانی‌هایی درباره آسیب‌پذیری بانک‌ها ایجاد شده است. تحقیقات صندوق بین‌المللی پول (IMF) نشان می‌دهد که بیشتر بانک‌ها به‌دلیل افزایش همزمان درآمدها و هزینه‌ها با تورم، در برابر آن مقاوم هستند. اما برخی بانک‌ها، به‌ویژه در اقتصادهای نوظهور و در حال توسعه، در برابر افزایش نرخ بهره و تورم آسیب‌پذیرند و این موضوع می‌تواند ثبات مالی را به خطر بیندازد.
آسیب‌پذیری بانک‌ها در برابر تورم
مطالعه بیش از 6600 بانک در اقتصادهای پیشرفته و در حال توسعه طی سه‌دهه اخیر نشان می‌دهد که در بیشتر کشورها، درآمدها و هزینه‌های بانک‌ها تقریبا به یک اندازه تحت‌تاثیر تورم قرار می‌گیرند و سیستم بانکی در برابر تورم محافظت می‌شود. با این حال، ۳‌درصد از بانک‌های اقتصادهای پیشرفته و ۶‌درصد از بانک‌های اقتصادهای نوظهور به اندازه بانک سیلیکون ولی در زمان ورشکستگی‌اش در برابر نرخ‌های بهره بالا آسیب‌پذیر هستند.
پیامدهای سیاستی برای بانک‌های مرکزی
با وجود ضرورت افزایش نرخ بهره برای کنترل تورم، این اقدام می‌تواند منجربه زیان‌های قابل‌توجهی برای بانک‌های آسیب‌پذیر شود و در نتیجه، اعتماد مشتریان و سرمایه‌گذاران را به چالش بکشد و باعث بحران مالی شود. صندوق بین‌المللی پول پیشنهاد می‌کند که بانک‌های مرکزی علاوه‌بر مهار تورم، با تقویت مقررات احتیاطی، بهبود مدیریت ریسک، شفافیت بیشتر و ارزیابی‌های دقیق ریسک، از ثبات مالی حمایت کنند. در شرایط بحرانی، بانک‌های مرکزی ممکن است مجبور شوند بین افزایش نرخ بهره برای کنترل تورم و حفظ ثبات مالی توازن برقرار کنند.