بورس در انتظار همگرایی ارزی

«جهان‌صنعت»- بازار سرمایه نسبت به اظهارات اخیر وزیر اقتصاد مبنی بر محدودیت نرخ‌های ارزی واکنش مثبتی نشان داد. به اعتقاد کارشناسان هم اینکه وزیر اقتصاد بازار غیر‌رسمی و فردایی را به رسمیت می‌شناسد می‌تواند گام موثری برای فعالان بازار باشد. بررسی‌ها نشان می‌دهد که معاملات بورس تهران در آخرین روز هفته نیز با تداوم رشد قیمت‌ها همراه شد. شاخص‌کل بورس تهران در هرچهار روز معاملاتی هفته گذشته، با افزایش ارتفاع همراه شد تا شاخص در مقیاس هفتگی با رشد 92/1‌درصدی همراه شود. شاخص‌ کل بورس تهران بعد از تجربه کف ماه‌های اخیر خود در محدوده یک‌‌میلیون و ۹۹۱‌هزار‌واحدی در بیست‌وسوم مردادماه با رشد همراه شد و توانست بار دیگر خود را به محدوده ۲‌‌میلیون و ۷۶‌هزار‌ واحدی برساند. برخی تحلیلگران بازار معتقدند که با تداوم رشد بورس در روزهای آتی، بازار می‌تواند پذیرای پول‌های جدید سرمایه‌گذاران دیگر باشد. سوالی که در این میان پدید آمده این است که چرا بازار سهام در این روزها با رشد قیمت‌ها همراه شده ‌است. در پاسخ به این سوال می‌توان دلایل مختلفی را برای تبیین حال خوب بازار سهام برشمرد که در ادامه به آنها اشاره خواهد شد. نکته نخست افزایش قیمت‌دلار نیمایی در سال‌جاری است که می‌توان ‌بخشی از رشد بازار در روزهای اخیر را به این موضوع نسبت داد. عامل دوم، فروکش نسبی سطح ریسک‌ها و منازعه‌های خاورمیانه است که به ‌نظر می‌رسد فعلا خبری از تشدید تنش‌ها نیست و این موضوع موجبات برگشت آرامش به معاملات بازار را فراهم کرده ‌است. عامل سوم نیز تشکیل کابینه مسعود پزشکیان است که سبب‌ شده تا بازار از شرایط ابهام و عدم ‌شفافیت در این حوزه فاصله بگیرد. حال باید منتظر عملکرد کابینه در حوزه‌های مختلف مرتبط با بازار سرمایه ماند و اقدامات عملی آنها را مورد واکاوی قرارداد.
نگاه کارشناسی
امیرعلی امیر‌باقری، کارشناس و تحلیلگر بازار سرمایه در گفت‌وگو با «جهان‌صنعت» اظهار کرد: به طور کلی در هفته گذشته ثبات نسبی به بازار بازگشت و تا حدودی در فاز منفی از بازار هیجان‌زدایی شد که می‌توان چند علت را برای آن برشمرد؛ دلیل اول دلایل تکنیکالی است که بازار به نقاط مستحکمی رسیده است که از بعد فاندامنتال و تکنیکال قابل توجیه است. دلایل دوم مالی و رفتاری است که به سنتیمت بازار مرتبط است و از آنجایی که خوش بینی‌ها در کلیت فضای اقتصاد در حال افزایش است طبیعتا بازار سرمایه هم از این موج متاثر خواهد شد و به طور کلی در حال حاضر با توجه به نسبت‌های بازاری و مارکت کپ کلی بازار، صنایع مختلف را معقول ارزیابی کنیم و با چشم‌انداز میان‌مدت و بلندمدت فضای مساعدی را برای سرمایه‌گذاری متصور هستیم. او افزود: درباره اظهارات وزیر اقتصاد درخصوص چند نرخی بودن و همگرایی ارز یا ایجاد یک باند ارزی می‌توان این تحلیل را داشت که به هر حال آرزوی ارز تک‌نرخی یا دور شدن از فضای چند نرخی ارز خواست چندین ساله کلیت اقتصاد ما بوده چراکه ارز چند نرخی همیشه آزمون خودش را پس داده است؛ ارزی که به بهانه حمایت از حقوق مصرف‌کننده بوده اما رانت را به جیب معدودی از افراد سراریز می‌کرده است و طبیعتا تک‌نرخی شدن تاثیر مثبتی را بر کلیت بازار سرمایه خواهد داشت. بازار سرمایه عمدتا نرخ‌گذاری‌اش از نرخ نیماست و اگر یک باند محدود ارزی و یک مدیریت کنترل شده ارز داشته باشیم که عمده قیمت را بازار تعیین کند از آنجایی عمده فروش شرکت‌های شاخص‌ساز ما ارزی است، می‌تواند تاثیر سود و زیانی قابل‌توجهی داشته باشد. امیر باقری تصریح کرد: اجحاف نرخی که در مورد شرکت‌های بورسی در سالیان گذشته شده است به دلیل کاهش عرضه، هم بازار را ملتهب کرده و هم جیب سهامدار را به نفع کسری بودجه خالی کرده است بنابراین انتظار داریم کلیت فضای بازار سرمایه از این تصمیم استقبال کند. ضمن اینکه آقای همتی هم در گذشته نشان داده‌اند که به فضای بازار معتقدند و برخلاف خیلی از افراد که بازار فردایی را قبول نداشتند بازار آزاد را به رسمیت می‌شناسند و مداخله در آن را در راستای مدیریت کنترل
شده ارز می‌شمارند.
او با بیان پیش‌بینی از وضعیت بازار در هفته جدید هم گفت: به طور کلی هفته آینده هفته کم‌حجمی برای بازار خواهد بود چراکه با توجه به تعداد تعطیلات و اثر تعطیلی که از بعد مالی و رفتاری مورد توجه است هفته کم حجمی را پیش‌بینی می‌کنیم البته باید در نظر داشت که این کم‌حجم بودن در کندل‌های مثبت دیده خواهد شد و بعید است که بازار سرمایه با فشار فروش یا خروج سرمایه مواجه شود.