اثر کنترل رشد نرخ بهره

حسن کاظم‌زاده* – برخی حقوقی‌ها در حال حاضر به دلایل مختلف پول دارند، اوراق دولتی سررسید شده و پولش را گرفته‌اند و همین باعث شده این شرکت‌ها به دنبال خرید بلوکی باشند. این خریدهای بلوکی روی معاملات خرد تقاضای خرید ندارد، اما جلوی برخی عرضه‌های خرد را می‌گیرد. روند رشد نرخ بهره در نرخ سود سپرده و نرخ سود تسهیلات کنترل شده اما این مسیر دوگانه نمی‌تواند ادامه‌دار باشد. بانک مرکزی یا باید میزان تزریق پول با نرخ‌های ۲۳ تا ۲۴ درصد را افزایش دهد یا شرایطی را ایجاد کند تا بانک‌ها، خصوصا بانک‌های ناتراز بتوانند با نرخ بالاتر سپرده جذب کنند و نرخ رسمی سود بانکی را بالا بیاورند. از طرف دیگر دلار شرایط با ثباتی دارد، اما تقاضای فصلی ارز برای واردات شروع شده است و هر چه به دی‌ماه نزدیک‌تر شویم این تقاضا به اوج می‌رسد. همزمانی افزایش تقاضا با کاهش صادرات نفت ایران باعث شده تقاضای قابل‌توجهی وارد بازار آزاد شود و محرکی ملایم برای رشد دلار باشد. چون تقاضای سفته‌بازی و هیجانی در بازار وجود ندارد، شیب رشد بالا نیست.
* کارشناس بازار سرمایه